Экономисты пугают самым масштабным кризисом в 2021 году. стоит ли им доверять?

Последствия финансового кризиса 2008 года

Около миллиона американцев были вынуждены отдать залоговую жилую недвижимость кредиторам, около 100 тысяч семей остались без собственного жилья. Перенасыщение рынка недвижимости привело к спаду строительного сектора, ранее демонстрировавшего бурный рост и поддерживавшего национальную экономику.

Закрытие банков привело к увольнению персонала. Следом за ипотечным просел рынок автокредитования, что привело к обвалу объемов продаж автомобилей и уменьшению их производства как в США, так и странах-экспортерах авто. Кризис в банковском секторе привел к снижению объемов кредитования реальной экономики, спаду производства в других промышленных отраслях (помимо автомобилестроения).

Миллионы граждан в США потеряли работу. Банковские сбережения и пенсионные накопления американцев уменьшились на $2,5 млрд., общий размер потерь личных средств с учетом отчуждения собственности и принудительных взысканий оценивается в почти $8 трлн. Падение благосостояния населения негативно отразилось на производстве товаров повседневного потребления и сфере услуг.

Согласно заключению Вашингтонского института международных финансов, по итогам 2007 — первой половины 2008 года убытки мировой банковской системы достигли примерно $390 млрд., притом свыше половины пришлось на Еврозону. Капитализация компаний США резко снизилась на 30-40%, стран ЕС — на 40-50%. На 10% уменьшился объем мировой торговли.

О том, что их страны попали в рецессию, официально объявляли власти Канады и Японии. Отголоском кризиса 2008 года стала последующая дефолтная ситуация с Грецией, вызвавшая головную боль в Европе.

Причины возникновения финансовых кризисов

Как бы часто не появлялись востребованные профессии, как бы одно государство не проводило грамотную стратегию развития, от мирового кризиса, как показывает практика, мало кто застрахован. Эксперты утверждают, что международный кризис имеет такие типичные причины:

• дисбаланс движения капиталов и торговли;
• массовое кредитное потребление;
• перегрев кредитного рынка.

 
Интересные данные из отчета комиссии, которая была создана Бараком Обамой, а ее работа направлена на анализ причин кризиса 2008-2009 года. Основными факторами кризиса стали нарушение работы в области корпоративного управления, провал в финансовом регулировании, распространение «экзотических» ценных бумаг, высокие долги домохозяйств, рост теневой банковской системы.

Финансовый кризис 2020 года во многом спровоцирован карантинными ограничениями, когда экономика многих стран в буквальном смысле остановилась. Но для определенных кризисов есть и свои ключевые предпосылки:

• в предкризисные годы наблюдается сворачивание банковского кредитования, снижение спроса на услуги, товары;
• падение уровня доверия к валютам и желание перевести их в реальные активы;
• стремительный рост на золото и нефть.

Последствия кризиса

В этом случае прогнозы экспертов, как правило, всегда однозначны — «нужно затягивать пояса потуже», поскольку последствия могут продолжаться еще несколько лет. Главное последствие — медленный рост экономики, падение стоимости национальных валют по отношению к доллару и евро, а в некоторых случаях сплошная стагнация. Среди других, выделяют:

• увеличение государственных долгов;
• падение уровня жизни;
• сокращение инвестиций;
• стремительный пролонгированный рост безработицы;
• снижение рождаемости;
• некоторые страны не выдерживают и вовсе объявляют дефолт, а детальней с сутью понятия можно ознакомиться на www.gq-blog.com.

 
Интересно, что в 2009 году случились непредвиденные проблемы: центральные банки снизили процентные ставки, приблизив их нулю, на фоне приближающейся дефляции. 8 октября 2008 года многие финансовые органы одновременно приняли такое решение, исключая ЦБ России и Японии.

Великая депрессия (1929 год)

Начало

Одной из причин Великой депрессии принято считать процветание американской экономики. Рост производства в США привел к перепроизводству товаров, в том числе и продуктов питания, в то время как покупательная способность населения находилась на более низком уровне. Капиталистический рынок начал развиваться стихийно и непредсказуемо, перестав быть саморегулирующейся системой.

Вторая причина — махинации и спекуляции, которые были допущены из-за неконтролируемого роста финансового рынка. Во многих секторах экономики в очередной раз надувались огромные финансовые пузыри. Акции выпускали все и вся, что никак не контролировалось, и их переизбыток в конечном счете привел к обвалу цен на рынке.

Кризис

Сложившаяся ситуация привела страну к еще одному разрушительному кризису, который коснулся всех сегментов экономики. Для некоторых отраслей — промышленное производство, фермерство, финансовый сектор — долговой кризис стал настолько серьезным, что мелкие вкладчики и компании отозвали свои деньги из банков, что привело к практически полной остановке банковской системы в США.

Поскольку золотого стандарта, введенного в Америке, на тот момент придерживались все ведущие страны мира, кризис моментально разросся до глобальных размеров, сократив объемы мировой торговли в три раза. Больше всех от этого пострадала Германия, где резко вырос уровень безработицы. На фоне творящегося хаоса к власти пришли национал-социалисты, что в итоге привело мир ко Второй мировой войне.

Результаты

Одновременно с этим к власти в США пришел Франклин Рузвельт, который принял ряд антикризисных мер по восстановлению банковской системы, промышленного и сельскохозяйственного сектора. Он поддержал финансирование частных структур, издал ряд законов о честной торговле, из-за которых многие компании были вынуждены объединиться, а также посредством финансовой компенсации избавился от лишних товаров и продуктов, чтобы вновь повысить на них цены. Несмотря на то что мер оказалось недостаточно и экономика США окончательно восстановилась только после Второй мировой войны, начинания Рузвельта заложили основы для более сбалансированной экономической системы.

Длительный кризис подстегнул развитие кейнсианской экономической политики, которая стала основой для современных капиталистических государств. По мнению многих экономистов, опыт Великой депрессии помог пережить кризис 2008 года с меньшими потерями и паникой, чем могло бы быть.

Индикатор №3. Процент провальных ipo сша равен 80%

IPO – это когда компания собирает деньги для своего развития путем продажи себе инвесторам через акции (форма совместного кредитования сложных проектов). Для этого нужно пройти определенные процедуры и публично разместить свои акции на какой-либо бирже. Google, Amazon, Apple, ГазПром, ВТБ… все эти компании выходили на IPO. Инвесторы покупали их акции для того, чтоб заработать за счет роста компании. Ну а сама компания получала деньги на свое развитие (чтоб этот рост был). Так работает кредитование будущего развития экономки государства (через его компании).

Когда компания выходит на IPO, то выставляется НАЧАЛЬНАЯ цена за ее акции. Вы можете их купить, но тут есть существенный риск, потому что вы не знаете какой будет спрос на эту акции после размещения на бирже:

СПРОС РАСТЕТ = Цена акции растет = у вас больше денег.

СПРОС ПАДАЕТ = Цена акции снижается ниже начальной = это провал (вы теряете деньги)

Когда экономика здоровая и растет, то процент провальных IPO колеблется в пределах 20-40%. Когда экономика слабая и переоцененная, то провальных IPO может быть до 80%. Сейчас именно такая ситуация (80% провальных ICO) как было во время «кризиса доткомов» 2000-ых).

Какие страны больше всего пострадали в период мирового экономического кризиса

1. Соединенные Штаты. Добыча угля снизилась на 41%, выплавка чугуна — на 79,4%, стали — на 76%, производство автомобилей — на 80%. Из 279 доменных печей действовало только 44. В целом промышленная продукция к 1932 году сократилась по сравнению с 1929-м почти вдвое, том числе производство средств производства — на 72%. Тысячи фабрик и заводов были остановлены, потерпели крах 19 крупных железнодорожных компаний. Объем внешней торговли сократился втрое. Экономику отбросило до уровня показателей развития 1911 года. 
2. Германия. У этой страны также не было колоний, куда можно было бы сбывать излишки товара как собственных монополий, так и американских. Вынужденное выплачивать репарации по итогам Первой мировой, правительство взвинтило налоги. К пику обвала ее промышленность упала на 54%, а безработица составила 44%.

Другие мировые державы (Англия, Франция, Италия и Япония) пострадали от кризиса меньше, но удар по их экономике был нанесен существенный.

И только в Советском Союзе, который после революции и Гражданской войны оказался выброшенным из мировой торговли, нашли проявления хозяйственные проблемы социализма, не связанные с глобальной финансовой катастрофой.

1. Проводимая в то время советским правительством политика индустриализации не предусматривала привлечение помощи иностранных государств. Те, в свою очередь, не признавали большевистскую диктатуру и не поддерживали торговых связей с режимом.
2. В Союзном государстве не было фондовых бирж в западном понимании, что делало невозможным в принципе спекуляции на внутреннем рынке ценных бумаг.
3. На внешнюю торговлю и валютные операции в СССР распространялась государственная монополия, отсутствовала частная собственность на средства производства.

Обвал фондовых рынков

Итак, на фондовом рынке надулся огромный пузырь из облигаций, обеспеченных кредитными портфелями (автокредиты, ипотека, лизинговые активы). Их эмитентами выступали кредитующие банки, покупателями — инвестиционные банки.

Называются эти бумаги «обеспеченными долговыми обязательствами», по-английски — collateralized debt obligations, или CDO. Ипотечную разновидность обеспеченных долговых обязательств также называют collateralized mortgage obligation — CMO.

Пока большинство заемщиков исправно погашали свои кредиты, ипотечные организации тоже платили по облигациям. Когда ипотечники платить перестали, лопнул и пузырь CDO / CMO. Вообще говоря, данные бумаги являются новыми в истории США — они стали активно завоевывать рынок лишь в первой половине 1980-х годов.

В середине 2000-х их эмитенты делили их на три типа: надежные, с повышенным риском и высокорисковые (выданные условным уборщикам), где и доход изменялся соответственно. Бумаги первого типа имели наивысший кредитный рейтинг и продавались вплоть до пенсионных фондов Норвегии. Но вскоре при действующей кредитной политике несостоятельными оказались практически все.

В экономике всё взаимосвязано, и за крахом кредитования под залог недвижимости последовал обвал рынка ипотечных ценных бумаг и деривативов. Следом упал и стандартный индекс акций, потерявший в случае США на пике просадки в марте 2009 около 50% стоимости. Ну а затем упали и остальные рынки — наступил мировой финансовый кризис 2008 года.

Как видим, кризис менее всего отразился на Африке и только частично затронул Южную Америку. Тем не менее все развитые и подавляющее большинство развивающихся стран ощутили последствия кризиса сполна.

Индикатор № 4. Уоррен баффет вышел в кэш

Уоррен Баффет – это самый известный инвестор и меценат в мире. Помимо всего прочего, он третий в списке самых богатых людей мира. Деньги зарабатывает за счет управлениям чужими инвестициями через свой фонд Berkshire Hathaway. Обычно рынок США растет примерно со скоростью 10% в год. Уоррен Баффет последние пол века давал своим партнерам примерно 20% в год. Т.е. это практик, который хорошо разбирается в рынках и умеет их понимать и обгонять.

Ему принадлежит известная фраза «Нужно быть осторожным, когда все в эйфории, и быть жадным только тогда, когда все в страхе». Которая означает, что не нужно слушать толпу, нужно слушать разум (покупать, когда все продают, продавать, когда все покупают).

ФОНД = 208 ЯРД USD (общих денег)

КЭШ = 122 ЯРД USD (60% активов сейчас в кэше)

Этим летом Уоррен Баффет «вышел в кэш». Он это сделал заранее, до того, как началась паника. Продал акции по хорошим ценам (когда на них есть спрос) и ждет кризиса чтоб купить акции, когда все в ужасе будут их предавать (по низким ценам).

Больше половины активов он сейчас держит на банковском счете в кэше. Такая ситуация за последние 30 лет (по данным агентства «Bloombering») была только два раза: 1) перед кризисом «доткомов» 2001 года. 2) перед кризисом 2008 года.

Масштабное падение

Финансовый коллапс в США почти мгновенно отразился на глобальной экономике. В конце 2008 года последствия кризиса ощутила банковская система, а потом и реальный сектор Европы, России и стран Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР). Подавляющее большинство государств встретило 2009 год бурным ростом количества невыплаченных кредитов, масштабным падением промышленного производства и самым мощным со времён Великой депрессии увеличением безработицы.

По разным подсчётам, в 2009 году мировой ВВП сократился на 0,75—2,3%, мировая торговля — более чем на 10%. Валовой внутренний продукт РФ уменьшился на 7,9%, Германии — на 5,6%, Великобритании — на 4,3%, Франции — 2,9%, США — на 2,4%, Японии — на 5,4%.

Финансовый кризис в значительно меньшей степени затронул Китай, экономика которого с 1990-х годов росла в среднем на 10%. По данным Нацбанка КНР, в 2007 году ВВП Поднебесной увеличился на 14,2%, в 2008 году — на 9,6%, а в 2009 году — на 9,2%.

Чтобы поддержать банковский сектор, который занимается кредитованием населения и бизнеса, финансовые регуляторы ведущих стран понизили ключевые ставки, провели частичную национализацию экономики и оказали терпящим бедствие организациям помощь на триллионы долларов. Например, объём «антикризисного пакета» в ФРГ составил €500 млрд, а МВФ выделил заёмщикам $1,5 трлн.

Тем не менее обуздать кризис в 2008—2009 годах не удалось. В 2010-м обвал экономики вызвал колоссальный рост государственной задолженности. В критической ситуации оказалась Греция, на спасение которой была брошена львиная доля европейских финансовых резервов.

Кризис ударил по благосостоянию сотен миллионов людей. Граждане США, ЕС, РФ и ряда азиатских стран столкнулись с невозможностью своевременно выплачивать долги из-за массовых сокращений и отсутствия новых рабочих мест. В 2009 году проблема безработицы коснулась почти 200 млн человек.

Кризис 2008 года

Начало

Проблемы мировой экономики в 2008 году начались с ипотечного кризиса в США, когда из-за невыплат по высокорисковым кредитам произошел обвал рынка недвижимости. Влиятельные ипотечные агентства, такие как Fannie Mae и Freddie Mac, потеряли 80% своей стоимости, а крупнейший банк Lehman Brothers объявил о банкротстве. Как следствие, фондовые индексы и цены на нефть начали быстро и существенно падать, отчего под ударом оказалась вся мировая экономика. В 2008 году производство России сократилось на ~10%, а ВВП — на 7,8%, тогда же Европейский центральный банк ввел режим жесткой экономии из-за кредитной недостаточности в еврозоне.

Кризис

Благодаря опыту прошлых столетий кризис 2008 года был воспринят странами с готовностью, поскольку после Великой депрессии стало очевидно, что экономика в любом случае будет переживать как взлеты, так и падения. Поэтому кризис 2008 года связывают, с одной стороны, с общей цикличностью экономической системы, а с другой — с провалами в финансовом регулировании. Мировая торговля снова столкнулась с дисбалансами, капиталы неконтролируемо двигались из страны в страну и из отрасли в отрасль, а кредитный рынок после кредитной экспансии 1980–2000 годов вошел в состояние перегрева. Миллионы американских семей рисковали остаться без крыши над головой, в остальной части мира кризис преимущественно привел к массовым сокращениям и значительному росту безработицы.

Результаты

На самом деле, экономисты до совсем недавнего времени продолжали спорить о том, вышел ли мир из кризиса 2008 года. Однако, несмотря на споры, все они согласны в одном: восстановительные работы начали вестись незамедлительно и страны предприняли максимальное количество мер, чтобы не допустить перегрева экономики и смягчить падение на дно.

Несмотря на то что уровень безработицы во многих странах до сих пор остается высоким, он все равно не идет ни в какое сравнение с состоянием 2008–2009 годов, плюс мы могли наблюдать вполне реальный рост покупательной способности, промышленности, недвижимости и общего благосостояния.

Еще одним косвенным доказательством того, что кризис 2008 года все же миновал, а экономика восстановилась, можно считать факт предсказаний нового кризиса, который, как следует из исторического опыта, возможен только на подъеме. Новый мировой кризис сулили в 2017, 2018 и 2019 годах, и эксперты даже предполагали, что он вновь будет связан с рынком недвижимости и ситуацией вокруг чрезмерного количества выданных банками займов. Однако жизнь расставила все по своим местам, и предвестником нового кризиса, в лучших традициях Нассима Талеба, стало непредвиденное обстоятельство глобального масштаба — мировая пандемия коронавируса.

Кризис в Соединенных Штатах

Предпосылкой Великой рецессии стал ипотечный кризис в США, возникший в 2007 году. Первые проявления рецессии наметились в США еще в 2006 году. Именно тогда на рынке американской недвижимости стал отмечаться заметный спад продаж жилья. Весной 2007 года в США грянул кризис ипотечных кредитов с высоким риском. Заемщиками таких кредитов выступали граждане США с невысокими доходами, у которых была не самая лучшая кредитная история.

Ипотечный кризис довольно быстро ударил по благонадежным заемщикам. Уже летом 2007 года американский кризис стал носить выраженный финансовый характер. Из-за возникших у заемщиков сложностей с рефинансированием кредитов и роста процентных ставок по ним разразился кризис банковской ликвидности. В начале осени 2008 года банки перестали кредитовать население.

Американский финансист Джордж Сорос отметил, что начало кризиса 2008 фактически произошло еще в конце лета 2007 года. Он указал, что именно тогда центральные банки начали предпринимать попытки сохранить свою ликвидность.

Мероприятия по поддержке банковской системы США не увенчались успехом. В начале осени 2008 года произошел банковский крах. Обанкротился крупный инвестиционный банк «Lehmsn Brothers». Та же участь постигла такие ипотечные организации, как «Fannie Mae» и «AIG». Повторила их судьбу и компания «Freddie Mac». Всего обанкротилось свыше 45 финансовых учреждений страны.

Ипотечный кризис США 2008 года стал следствием обрушения котировок на фондовых рынках. Особенно сильно этот процесс проявился в начале октября 2008 года. Падение фондового рынка США за период с 6 по 10 октября 2008 г считался рекордным за предшествующую 20-летнюю историю страны. Акции американских компаний обесценились на 50% и больше. Процесс продолжился в начале 2009 года.

Причины

Американский конгресс в отчете своей специально созданной комиссии сформулировал следующие причины того, почему произошел кризис 2008 года:

• ненадлежащее регулирование финансового сектора;
• ошибки, допущенные в корпоративном управлении;
• огромные долги у американских домохозяйств (Почему внешний долг США не мешает росту экономики?);
• чрезмерное распространение деривативов (разновидность ценных бумаг), надежность которых сомнительна и недостаточно изучена;
• рост «теневого» банковского сектора.

Последствия

Кризис в Америке 2008 с учетом причин имел следующие последствия для США:

• уменьшение объемов производства по всей стране;
• понижение капитала американских компаний на 40%;
• общее понижение спроса;
• снижение цен на различное сырье;
• беспрецедентное увеличение числа безработных по всей стране;
• снижение доходов у граждан США, относящихся к среднему классу, дальнейшее его ослабление;
• увеличение разрыва в доходах между богатыми и бедными гражданами США;
• резкое понижение цен на нефть (от чего зависит цена на нефть?);
• сворачивание ряда проектов государства по строительству и улучшению инфраструктуры

Ставший следствием кризиса 2007-2008 в США передел собственности привел к массовому выселению обанкротившихся заемщиков из ранее приобретенных ими домов. Особенно сильно этот процесс проявился в 2009 и 2010 годах.

Цены на нефть во время развития мирового кризиса 2008 года

Кризис 2008 года

Очередной кризис в российской экономике стал следствием мирового финансового кризиса. Еще в 2007 году в США возникли проблемы в ипотечном секторе, банки начали разоряться, а цены на акции падать. Так, к сентябрю 2008-го инвестиционный банк Lehman Brothers, ипотечные компании Fannie Mae, Freddie Mac и AIG оказались на грани краха.

В России кризис 2008 года, по оценке Всемирного банка, начался как кризис частного сектора. Объяснялся он просто: многие отечественные предприятия брали кредиты в долларах и евро, и после падения курса рубля не смогли расплатиться по долгам. Свою роль сыграло и то, что из частного сектора ушли зарубежные инвестиции (как и с других развивающихся рынков). Вдобавок из-за сокращения производства в США и Европе рухнула цена на нефть.

Хотя ЦБ долго сопротивлялся под напором инвесторов, желающих обменять рубли на доллары, в начале 2009-го случилась новая девальвация.

Отдельное влияние на ситуацию, как писали эксперты, оказали Августовская война (с Грузией), ссора акционеров ТНК-BP и атаки на «Мечел». Начало финансового кризиса в России, как считает экс-советник Владимира Путина Андрей Илларионов пришлось на середину мая, когда российские фондовые индексы перестали расти.

В середине ноября 2008-го президент РФ Дмитрий Медведев признал приход кризиса в реальный сектор экономики. Жертвами кризиса стали такие компании, как «Красноярские авиалинии», «ИжАвто», «Русал» и многие другие.

О преодолении рецессии в отечественной экономике власти страны заявили только в апреле 2010 года. Тогда об этом сказал премьер-министр Владимир Путин, уточнив, что не стоит говорить об окончательном завершении экономического кризиса в России.

Что такое экономический кризис простыми словами

Экономический кризис (от англ. «Economic crisis») — это спад производства, макроэкономических параметров, обвал цен на ценные бумаги. Это сбой в работе экономической системы в целом.

В основе мировой экономической системы лежит принцип медленного роста. Её показатели нельзя заморозить. Постоянно происходят какие-то движения, процессы, которые в конечном счете приводят к росту ВВП.

Если возникает проблема в каком-то финансовом секторе, то она может потянуть за собой остальные (сработает эффект домино). Дисбаланс всей системы может развиваться стремительно. Если ничего не делать, то экономика будет закручиваться по спирали вниз. Одна компания тянет вниз другие, другие тянут третьи и так далее.

За счёт глобализации экономические кризисы обычно происходят во всём мире. Особенно сильно реагируют все рынки, если у самых сильных экономик в мире США и Китая намечается снижение роста ВВП.

Падение ВВП одной страны с 4% до 2%, рост уровня безработицы на 5% — это кризис? Давайте выделим какие факторы должны быть, чтобы можно было назвать текущую ситуацию кризисом:

1. ВВП в отрицательной зоне;
2. Высокий уровень инфляции (более 10%). В ряде стран может наблюдаться гиперинфляция;
3. Повышение процентной ставки ЦБ или наоборот, её сильно понижение до нулевых или даже отрицательных значений;
4. Обесценивание национальной валюты (девальвация);
5. Фондовый рынок сильно снижается 4 недели подряд;

1. Циклический. Рост перепроизводства;
2. Локальный. Затрагивает лишь отдельные компании;
3. Отраслевой. Происходит во всей отрасли;
4. Финансовый (денежно-кредитный). Повышение ставок по кредиту, уменьшение ликвидности у банков;
5. Энергетический. Повышение или наоборот, понижение цен на энергоресурсы, проблемы с их добычей;
6. Валютный. После сильного изменения курса национальной валюты. Причём плохо как её укрепление, так и ослабление;
7. Биржевой. Не хватка ликвидности, обвалы;

Примечание

Страны с большой долей экспорта на сырьё особенно зависимы от их цен. Помимо этого их национальная валюта сильно привязана к ним. Такую ситуацию называют голландской болезнью.