Что такое дивиденды: объясняю человеческим языком на простом примере

Размер премиальных выплат

Каждый акционер компании имеет право на получение части прибыли компании один раз в год. Средства перечисляются на его лицевой счет в банке. А какая именно сумма зависит от нескольких факторов. Первый из них это чистая прибыль компании, то есть доход за вычетом расхода. От этой прибыли выделяется определенный процент, например, 5 или 10% на всех владельцев ценных бумаг, затем рассчитываются дивиденды на одну единицу. Решение о процентной ставке по акциям принимает учредитель компании, совет директоров или акционеров.

Если говорить простыми словами, чтобы лучше понять схему начисления дивидендов, то она выглядит так: чистая прибыль от деятельности компании делится на две части, одна из которых направляется на развитие бизнеса, а другая на премиальные выплаты акционерам. Если предприятие работало в минус, то соответственно, выплат за прошедший год не будет. Также их не будет, если предприятие требует вложений.

Итак, теперь главное – это сколько прибыли принесет одна ценная бумага. Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что на большую сумму рассчитывать не стоит. Одна акция принесет доход всего несколько процентов от ее реальной стоимости. Например, если цена ценной бумаги 100 рублей, то дивиденды составят от нескольких копеек до 10 рублей.

Рассмотрим пример крупных компаний России, стоимость их акций и премиальные выплаты по ним:

• Газпром – стоимость 144 рубля, выплата 7.89 рублей;
• Сбербанк – стоимость 150 рублей, выплата 45 копеек;
• Лукойл – стоимость 3096,5 рублей, выплата 100,07 рублей;
• Мегафон (оператор мобильной связи) – стоимость 564 рубля, выплата 48,38 год.

Итак, что такое дивиденды по акциям простыми словами? Это доход от инвестированных в предприятие денежных средств, то есть акционер вложил деньги, и они приносят ему прибыль. Несмотря на то что цифры кажутся ничтожно маленькими, если посчитать разумно, то инвестирование в ценные бумаги – прибыльное мероприятие.

Что такое дивиденды, порядок выплаты

Во-первых, если у вас есть капитал, например, 30000 рублей, то вы можете купить акций 150 штук по 200 рублей, которые принесут дивиденды 1500 рублей в год (5%). Во-вторых, через год вы можете их продать на 15% дороже, и выручить еще 4500 рублей. Итого чистая прибыль – 6000 рублей. Это пассивный доход, то есть он вам фактически не будет стоить каких-либо трудозатрат.

Выгодно вкладывать деньги в ценные бумаги или нет, трудно однозначно ответить. Несомненно, покупать по одной акции смысла нет, как минимум, нужен стартовый капитал, и чем больше, тем лучше. Если посчитать, то этот способ инвестирования средств гораздо выгоднее вклада в банке, хотя и сопровождается определенным риском, например, рейтинг компании может упасть, а значит ценные бумаги будут не востребованы вовсе.

Выплата дивидендов

Как в России, так и в мире выплата дивидендов происходит преимущественно с апреля по август, хотя есть немало фондов и компаний, которые могут делать это ежеквартально. После решения компании о выплате устанавливается дата фиксации реестра — дивиденды получают все обладатели акций к этому сроку, вне зависимости от того, как давно они находятся у своих владельцев. Это же дата называется дивидендной отсечкой. Единственное, что должно быть соблюдено на российском рынке, это правило двух дней (Т+2):

Поскольку поставка акций происходит на второй день, то это значит, что при фиксации реестра 11.04.2013 для получения дивидендов по акциям их нужно было купить не позднее 9.04.2013 и 19.00 мск. Или владеть ими к этому времени. Причем купив акцию 9 апреля, продать ее можно уже на следующий день, не дожидаясь 11 числа. Календарь дивидендов можно увидеть тут:

По ссылкам представлены как прошедшие, так и предстоящие фиксации (закрытия) реестра. Дивиденды выплачиваются на брокерский счет или ИИС в течение 25 дней или чуть больше. Пример дивидендного календаря с сайта bcs-express:

Дивидендный налог и важные даты

С 1 января 2015 года дивидендный налог в России для физических и юридических лиц составляет 13% (ранее он составлял 9%). Для юридических лиц, которые не являются резидентами РФ, налог равен 15%. Интересно, что паевые фонды, инвестирующие в российские акции, освобождены от налогообложения — таким образом, управляющая компания полностью реинвестирует все дивиденды.

В США во время второй мировой войны налог поднимался до 90%! Сейчас в среднем только 15%. Если россиянин откроет счет у американского брокера, то для него будет и вовсе 10%. Если акции были приобретены через российского брокера, то он сам вычтет все налоги из суммы полученных дивидендов, так как является еще и налоговым агентом. На зарубежном рынке все выглядит аналогично и делится на четыре стадии:

1. Declaration date — дата объявления размера дивидендов (примерно за две недели до фиксации реестра)
2. Ex-dividend date — дата, до которой нужно купить акции, чтобы получить выплаты
3. Record date — дата подачи реестра владельцев акций, которые получат выплаты (закрытие/фиксация реестра, она же дивидендная отсечка — обычно через два рабочих дня после Ex-dividend date)
4. Payment date — дата поступления на брокерский счет (25-30 дней после Record Date)

Как получить дивиденды по акциям?

Звучит хорошо и вы уже хотите получать по акциям дивиденды — но не очень понятно, с чего начать? Начать лучше всего с открытия брокерского счета. Брокер даст вам доступ на фондовый рынок, где продаются акции и фонды акций. В России наиболее известные брокеры это Финам, БКС или крупные банки — Сбербанк, ВТБ. Порог входа в среднем 30 000 рублей. После открытия счета покупаете в торговом терминале акции. Стоимость российских акций — от сотен до нескольких тысяч рублей, дальше остается просто ждать выплат.

Альтернативой может быть открытие зарубежного брокерского счета — это не очень сложная процедура. Порог входа тут выше — от 2 000 долларов, но зато доступ на американский рынок позволит купить множество биржевых фондов ETF с активами по всему миру, в том числе выплачивающих высокие дивиденды.

Биржевые фонды состоят из множества ценных бумаг, что делает риски одной из них несущественными по сравнению с совокупностью других. Причем вне зависимости от состава входящих в них бумаг все паи биржевых фондов считаются акциями, а значит и выплаты по ним являются дивидендными — даже, если базовый актив фонда это облигации. Правда, придется доплатить налог в России.

Как купить акции частному лицу и получать дивиденды?

Если ценные бумаги прошли листинг на бирже (то есть, были включены в список акций, которые торгуются на бирже-площадке), то частное лицо не может это сделать самостоятельно. Ему необходимо подключить посредника в виде брокерской компании, которая и предоставит возможность покупать и продавать ценные бумаги. Естественно, за совершение этих операций брокер возьмет процент себе. Более подробно про торговлю на бирже, читайте в нашей отдельной пуликации.

Максим Фадеев
Специалист в области финансов и экономики.

Также можно приобрести ценные бумаги для дивидендов и через банк. Для этого нужно обратиться в инвестиционный отдел. По сути, это тот же брокер, только большая часть технических вопросов будет решаться сотрудниками банка, что более приемлемо для начинающих инвесторов.

Ну и естественно, можно приобрести ценные бумаги непосредственно у эмитента или держателя акций. В таком случае контрагентам необходимо заключить договор и зарегистрировать изменение владельца активов.

Советуем также посмотреть видео о том, как купить акции физическому лицу:

Общие понятия

Дивиденды — это одна из важнейших составляющих частей дохода инвестора. Они являются отличительной чертой инвестирования в фондовый рынок (бизнес), тогда как покупка валюты или товарных активов (золота, нефти и др.) позволяет зарабатывать лишь на разнице котировок. Т.е. дивиденды приносят дополнительную ценность, как например плата за квартиру. Предприятия могут иногда платить их даже в убыточные для себя годы, используя прибыль из прошлых лет.

Дивиденды компаний

Дивиденды определяются политикой, прописанной в уставе компании. Например там может стоять, что компания должна распределять между инвесторами не менее 30% прибыли. Размер выплат рекомендуется советом директоров, а решение принимается голосованием на общем собрании акционеров. Дивиденды компаний в разные годы могут быть меньше, равны или больше процентов по банковскому депозиту; однако если процент по вкладам банк платить обязан, то выплата дивидендов — это лишь право, но не обязанность компании.

Итак: выплаты акционерам осуществляются из чистой прибыли компании после налогообложения. Что получается с точки зрения налогов? Сначала компания платит налог государству как юридическое лицо, а затем брокер удерживает с выплаченных инвестору дивидендов налог по ставке физического лица. По факту заработанная компанией прибыль облагается налогом дважды, хотя и по разной ставке.

Дивиденды компаний выплачиваются в текущем году по результатам прошлого (так, в 2015 г. инвесторы предприятий с валютными активами получили хорошие проценты из-за девальвации рубля в декабре 2014). Политика компаний по отношению к дивидендам в разных странах может отличаться: например, бразильские компании обычно весьма щедры на дивиденды, тогда как российские в 1990-е и 2000-е годы платили наоборот очень мало. Впрочем, ничто не вечно.

Расчет дивидендов

Для расчета дивидендной доходности можно использовать понятие «коэффициент выплаты», обозначаемый DPR, т.е. Dividend Payout Ratio. Т.е. это отношение выплаченных дивидендов к чистой прибыли предприятия (общее или в расчете на одну акцию). Данные для расчета можно найти в балансовых отчетах; в среднем DPR колеблется от 0.25 до 0.75. Остаток называется нераспределенной прибылью. Чтобы не считать самому, коэффициент можно посмотреть на сайте :

В первом случае предприятие «неохотно» делится своими доходами — что однако означает, что прибыль может быть успешно вложена в развитие предприятия (возрастет его балансовая стоимость) и в будущем отразиться на котировках акции. За последние 100 лет DPR в США сократился с 0.8 до 0.4.

Случай выплат высокой доли прибыли говорит как о щедрости, так и о том, что предприятие не знает, куда вкладывать деньги. Низкие дивиденды типичны для молодых развивающихся компаний —  например, корпорация Microsoft целых 15 лет вообще не делала выплат инвесторам, показывая сильный рост котировок. В России не платит дивиденды (пока?) компания Яндекс.

Распределение большей части прибыли чаще встречается у отраслевых гигантов, поскольку при достижении «насыщения» котировки акций растут медленнее и для инвестора становится важным дополнительный денежный поток. А значит, наступает время дивидендов, стабильность и размер которых способны заметно повлиять на дальнейшую судьбу компании.

Для инвестора расчет дивидендов осуществляется делением полученных выплат на рыночную цену акции. Скажем, если годовые выплаты составили 15 рублей на акцию, а стоимость акции в момент платежа равна 100 р., то доход инвестора за год составил 15%. При этом изменение рыночных котировок акции может либо увеличить, либо уменьшить этот процент.

Дивиденды компаний по типам акций

Важность дивидендов подчеркивает также разделение акций на обыкновенные и привилегированные — большинство крупных компаний имеет у себя оба типа (их котировки и цена не совпадают). Размер выплат по обыкновенным акциям может в определенный год быть выше, чем по привилегированным — однако дивиденды по второму типу являются более регулярными

Привилегированная акция таким образом частично похожа на облигацию. Как правило, привилегированные акции дешевле обыкновенных у одной и той же компании — кроме отсутствия права голоса, это связано с более низкой ликвидностью «префов».

Дивидендная доходность и политика

Российский фондовый рынок достаточно молод, собственники многих компаний только недавно приучили акционеров к выплатам, превышающим процент по банковским вкладам. Например, нефтяной концерн «Газпром» в период с 2013 по 2016 годы выплачивал дивиденды в размере 5 % от стоимости акции. В то время как банки давали своим вкладчикам от 8 до 12 % годовых.

Сейчас правительство России обязало государственные компании направлять 50 % чистой прибыли на выплату дивидендов. Но многие предприятия искусственно занижают этот процент, вкладывая некоторую часть прибыли в модернизацию оборудования либо в сложные долгосрочные проекты.

Примеры

16 июля рыночная цена акции составляла 238 рублей, а на следующий торговый день график открылся с гэпом (разрывом) вниз. Этот гэп образовался из-за будущей выплаты дивидендов, которая составила 16,61 руб. на одну ценную бумагу.

Разрыв закрылся 31 июля, котировки вернулись к прежним значениям за акцию. Это значит, что можно продать купленные ранее 100 акций, зафиксировав прибыль в размере 7 % от вложенных средств.

Такую доходность мы получили за месяц. Впечатляюще, не правда ли?

Это очень удобно, так как мы не вложили ни копейки собственных средств (дивиденды обычно воспринимаются игроками как дополнительный бонус), да еще и купили ценные бумаги по низкому курсу.

Как заработать на дивидендах по акциям

Из примера выше видно, что заработать на дивидендах достаточно легко. Необходимо приобрести ценные бумаги как можно ближе к дате закрытия реестра (но не забыть о режиме «Т + 2») и дождаться закрытия гэпа.

Как правило, большинство ценных бумаг закрывают дивидендный гэп в течение 15–25 рабочих дней. Если этого не происходит, то инвесторы получают отличную возможность купить акции на низких ценовых уровнях, реинвестируя пришедшие дивиденды.

Вдумчивые трейдеры крайне редко выводят летом выплаты от компаний, изыскивая возможность покупки тех бумаг, которые еще не закрыли гэп.

Как выплачиваются дивиденды по акциям

Размер выплат определяется доходом компании и внутренней политикой фирмы. Отметим, что если у компании есть убытки в расчетном периоде, то доходов по дивидендам не будет.

Также существуют ситуации, при которых руководство компании принимает решение инвестировать прибыль в рекламу или решает открыть новые филиалы.

Зачастую размер дивидендов определяется собранием акционеров. Средняя доходность по акциям успешного предприятия, которое не вкладывает много средств в развитие, составляет от пяти до десяти процентов.

Рассмотрим простой математический пример:

Несмотря на то, что доходность не очень высока, отметим, что сами акции так же имеют стоимость, то есть могут быть проданы. Если у компании дела идут хорошо, то акции будут расти в цене.

Произвести начисление промежуточных денег должны в сроки, прописанные в уставе и договоре с акционерами. Учет за прошлые года ведется в бухгалтерии фирмы.

Начисление дивидендов

Многие компании, предлагают калькулятор дивидендного дохода, а также календарь, чтобы увидеть важные даты начисления прибыли. Имеются и независимые ресурсы, где можно рассчитать грядущий доход. Говоря о факторах, от которых зависит начисления, выделяют:

1. период начисления;
2. кто инвестирует: физическое или юридическое лицо;
3. наличие гражданства;
4. средний показатель доходности.

Думая над тем, куда вложить деньги, помимо акций, стоит рассматривать и другие варианты вложений, поскольку дивиденды выплачиваются не очень часто.

 
Если прибыль выплачивается акционером до конца фингода — это промежуточные дивиденды, если совпадает с его окончанием — итоговые или финальные.

Когда происходит начисление дивидендов?

Вы захотели купить определенный пакет акций, например, сбербанка. на сайте компании или у брокера можно узнать о дате грядущей выплаты прибыли

Я бы рекомендовала всегда принимать во внимание не просто дату выплату дивидендного дохода и отмечать ее в календаре, но еще и такие:

1. собрание акционеров (определяется величина дивидендов);
2. закрытие реестра — формирование списков акционеров, которые имеют право на выплаты;
3. эксдивиденд — дата, начиная с которой можно купить акции, но не рассчитывая на прибыль;
4. непосредственно дата выплаты.

Акции каких компаний покупать

Решая приобрести ценный бумаги, стоит не только обращать внимание на актуальную стоимость, но и предварительно рассчитать годовой показатель дивидендного дохода и узнать: планируется ли выплата как таковая. Я часто советую работать с разными инструментами вложений, поэтому стоит привлекать не только голубые фишки, но и копании, который активно набирают обороты, демонстрируя рост цен, например, как акции тинькофф

В материале на gq-blog.com я детально рассказывала, как получить максимальную прибыль из этих ценных бумаг. Принимая решения, анализируйте:

• регулярность выплат;
• срок на рынке;
• динамику цены акции;
• динамику роста прибыли.

Налогообложение

Налог на дивидендный доход в РФ с 2015 года увеличил ставку и фактически приравнен к налогу на прибыль, который платят физические лица. Теперь ставка составляет 13%, когда до этого была 9%, а для нерезидентов страны — 15%. Получив дивидендный доход и в дальнейшем оформляя документы для целей налогообложения, в частности ндфл, эту прибыль в обязательном порядке необходимо указать в декларациях. Сам налог удерживает организация, выплачивающая доход.

 
Интересный момент: говоря про дивидендную прибыль в налоговом кодексе РФ упоминается только доход для физических лиц.

Обозначив, что это такое дивидендный доход, стоит распланировать покупку акций компаний, чтобы прибыль поступала равномерно. Важные даты указываются на сайтах акционерных обществ, у брокера. Напоминаю, чтобы финансовые вложения были максимально эффективными, необходимо использовать несколько инструментов вложений: по сумме, времени окупаемости, предлагаемому доходу, рискам. А детальные рекомендации — в советах на блоге. Подводя итог, уточню: формула, по которой указывается какой дивидендный доход на одну акцию, сразу показывает эффективность стратегии продажи ценных бумаг за разные периоды и насколько эффективна коммерческая деятельность. Желаю, чтобы акции были валидными, а прибыль по дивидендам регулярной и с положительной динамикой.

Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Что делать, если дивиденды не пришли?

Зная, когда поступают проценты по акциям на счет инвестора после отсечки и не получив их в положенное время, вкладчики не понимают, как им правильно поступить в сложившейся ситуации.

Чаще всего задержка возникает по вине брокера, когда он по каким-либо причинам не перечисляет выплату. Если средства не поступили на счет в течение месяца, рекомендуется связаться с посредником, чтобы выяснить, какие обстоятельства спровоцировали заминку. Брокер устранит проблему или сообщит дату, когда выплатит деньги на баланс инвестору.

Но иногда причины, почему не пришли дивиденды по акциям, могут быть другими, с ними сталкиваются те, кто покупает ценные бумаги на внебиржевом рынке. В этом случае необходимо предпринять следующие меры:

1. Убедиться, производились ли эмитентом выплаты и когда именно.
2. Проверить, являлся ли инвестор действующим акционером на день отсечки.
3. Убедиться, что в реестре числятся актуальные данные и реквизиты для перевода средств.

Выяснив точную причину, почему не приходят дивиденды, можно приступать к конкретным действиям. В первых двух случаях повлиять на ситуацию и получить доход невозможно. Иногда проблемы возникают по причине отсутствия корректных данных в анкетах акционеров:

• адреса получателя (для почтового перевода);
• реквизитов счета (при банковском перечислении).

В этом случае инвестору необходимо обратиться к эмитенту с требованием о повторной выплате. Сделать это можно в течение 3 лет. По окончании данного срока невостребованные суммы возвращаются в состав нераспределенной чистой прибыли компании, а обязательства по их выплате аннулируются.

Внимание! Иногда средства, перечисленные банковскими или почтовыми переводами и не нашедшие своего адресата, зачисляются во вклады в пользу собственников без их участия на счета финансового учреждения, которое является агентом эмитента по выплате доходов акционерам. Инвестиционная деятельность всегда сопряжена с рисками

Выбор инструментов для вложений должен быть грамотным и соответствующим цели получения стабильного дохода. Выбирать нужно акции проверенных и надежных эмитентов. При возникновении вопросов рекомендуется обращаться к брокеру. Чтобы избежать проблем с получением дивидендов, следует регулярно обновлять информацию в анкете

Инвестиционная деятельность всегда сопряжена с рисками. Выбор инструментов для вложений должен быть грамотным и соответствующим цели получения стабильного дохода. Выбирать нужно акции проверенных и надежных эмитентов. При возникновении вопросов рекомендуется обращаться к брокеру. Чтобы избежать проблем с получением дивидендов, следует регулярно обновлять информацию в анкете.

Как заработать на дивидендах по акциям?

Для начала необходимо разработать инвестиционную стратегию. Это понятие, обозначает систему действий, направленных на достижение долгосрочных финансовых целей. Инвестиции в акции с целью получения дивидендов – это всегда игра в долгую. Поэтому приобретение акций должно быть тщательно продуманным.

Важно понимать, что любые инвестиции – это риск, и покупка акций – не 100% надежное вложение. Поэтому к нему нужен трезвый подход

Инвестиционные стратегии для заработка на дивидендах по акциям

Есть 3 типа инвестиционных стратегий:

1. Консервативные. Предусматривают минимальный риск и минимальную доходность. Это инвестиции в очень надежные акции, которые уже много лет на рынке, но при этом не предусматривают очень высокие выплаты. Идеальный вариант для тех людей, которые хотят сохранить деньги или обеспечить минимальный пассивный доход для формирования подушки безопасности.
2. Умеренные. Предусматривают среднюю степень риска и среднюю доходность (или чуть выше-ниже среднего). Подходят для тех инвесторов, которые ставят своей целью заработать на дивидендах, а не просто обеспечить себе финансовую подушку безопасности.
3. Агрессивные. Акции компаний, которые предлагают очень высокие дивиденды с целью привлечь инвесторов. Их приобретение часто сопряжено с риском, потому что нередко это говорит о том, что компания не может нормально существовать без внешних инвестиций и она пытается отчаянно привлечь инвесторов, обещая им золотые горы.

Таким образом, все зависит от цели, с которой человек хочет покупать акции.

Советуем посмотреть видеоролик про инвестиционный портфель, а именно как его составить и каких видов он бывает:

Например, некоторые стратегии не предусматривают получение дивидендов в качестве конечной цели. Они там рассматриваются исключительно в роли своеобразного драйвера к переоценке цены ценной бумаги. Для наглядности, немного арифметики.

Стандартная рыночная доходность по дивидендам сейчас находится на уровне 10%. Простыми словами, с каждой акции, которая стоит 100 рублей, сейчас можно получить 10 руб. А что если уровень дивидендов увеличится в два раза? Какая стоимость актива будет, чтобы он продолжал стоит в 10 раз больше, чем цена дивидендов? При росте дивидендов вполне можно ожидать увеличения стоимости акции.

Яковлева Галина
Специалист по финансам.

Не рекомендуется приобретать для этой цели акции, где дивиденды выплачиваются разово или они достигают приемлемой доходности лишь изредка.

Например, высокая дивидендная доходность по акциям Сургутнефтегаза возможна лишь в том случае, если сейчас экономический кризис, и рубль сильно теряет в цене.

Причина кроется в том, что капитал компании в рублях, который находится на долларовых депозитах. Поэтому иногда дивидендная доходность может достигать пятой части от прибыли. Но из-за того, что стабильности здесь нет, роста цены не наблюдается. Более того, котировки могут упасть, если недавно была выплата дивидендов. Поэтому в таком случае заработать на росте стоимости акций не получится.

Вместе с тем, есть прекрасная возможность купить их дешевле.