Какие российские компании стабильно платят промежуточные дивиденды5 (2)

Советы новичкам

Тем, кто не имеет достаточного опыта в инвестировании, сложно самостоятельно выбрать акции с высокой доходностью. Поэтому на первых порах рекомендуется следовать советам своего брокера, через которого инвестор будет приобретать ценные бумаги на бирже.

Как правило, брокеры имеют свои сайты, где публикуются их самые выгодные инвестиционные идеи и собственный анализ дивидендных акций в каждом периоде. Здесь же даются рекомендации о том, какие ценные бумаги лучше всего покупать, за какой срок окупится инвестиция, какие риски существуют.

В целом при выборе дивидендных акций новичкам рекомендуют придерживаться следующих рекомендаций:

1. Не спекулировать на бирже, т. е. не «играть» с курсом возрастания и падения акций на рынке в течение суток или другого временного отрезка.
2. Придерживаться стратегии «купил – держи». Её суть заключается в том, что ценные бумаги приобретаются на срок 3–6 лет. В этом случае риск потерь минимален, поскольку рынок имеет свойство только расти с ходом времени.
3. Не стоит расценивать акции как вариант для быстрого обогащения. Вложения в дивидендные ценные бумаги будут приносить прибыль только в долгосрочной перспективе. Не играя на бирже, инвестор начнёт получать от них прибыль через несколько лет. В связи с этим подобные вложения можно считать, скорее, способом защиты от инфляции.
4. Вкладывать в акции только стабильных компаний, которые регулярно выплачивают дивиденды. Их бизнес остаётся устойчивым во времена кризиса. Примером таких компаний можно считать «АЛРОСА», «МТС», «Северсталь», «Газпром».

Недооцененные акции

Акции считаются недооцененными, если их рыночная стоимость ниже той, которую они должны иметь согласно данным фундаментального анализа (справедливая стоимость) или мнению экспертов (оптимальная стоимость). Бумаги могут иметь заниженную цену по ряду причин. Например, из-за малого спроса на продукцию ввиду ее непопулярности на рынке или нестабильной доходной истории предприятия.

Рано или поздно акции недооцененных компаний подрастают до нужной стоимости, поэтому инвестор может продать их с многократной прибылью. Наибольший потенциал роста имеют молодые компании на рынке. Но при покупке их акций надо тщательно проанализировать причины, по которым они оказались недооцененными. Если компания имеет непомерно большую долговую нагрузку или фундаментальные проблемы в управлении, то низкая цена активов постепенно станет справедливой и инвестору заработать не удастся.

Выгодно покупать акции и вкладывать деньги в недооцененные предприятия потому, что в перспективе они способны принести инвестору больше прибыли, чем обычные и даже наиболее успешные корпорации. Главное – это найти бумаги с заниженной стоимостью и купить их в момент крайнего спада.

Для поиска недооцененных активов используют приемы фундаментального анализа и теорию Бенджамина Грэма. Это позволяет уже на начальном этапе определить, какие компании достойны внимания, а какие являются бесперспективными. В фундаментальном анализе используют несколько мультипликаторов. Ни один из них сам по себе не способен дать объективную оценку, но в совокупности они помогают отыскать действительно перспективные активы.

Выбор акций для инвестирования по классической схеме с применением коэффициента Грэма осуществляется в такой последовательности:

1. Отбор компаний, подходящих по мультипликаторам.
2. Расчет самого коэффициента.
3. Сравнение выбранных активов.

Грэм в своей книге «Разумный инвестор» предлагает оценивать компанию с помощью следующих мультипликаторов:

• Р/В – показывает недооцененность компании относительно стоимости ее активов. Чтобы рассчитать его, надо рыночную цену акции разделить на балансовую стоимость активов. Значение должно быть меньше 0,75.
• P/S – показывает доходность компании. Его значение можно найти, разделив стоимость акции на выручку, приходящуюся на одну бумагу. Этот коэффициент должен быть меньше 0,5.
• P/CF – соотношение рыночной стоимости одной акции и объема оборотных средств должно превышать 0,1. Это означает, что у компании достаточно ликвидных активов и она способна удовлетворять требования кредиторов.
• Соотношение задолженности и капитализации должно быть меньше 0,1. Если у компании много долгов, то инвестору связываться с ней не стоит.

Кроме того, инвестору надо следить за среднесуточным объемом торгов – он должен как минимум в 100 раз превосходить сумму планируемой покупки. В противном случае инвестору достанутся не самые перспективные акции, а неликвидные активы, которые вряд ли удастся в будущем продать по выгодной цене.

После предварительного выбора недооцененных бумаг можно переходить к расчету коэффициента Грэма. Для этого надо из стоимости активов компании вычесть долги и полученное значение разделить на количество эмитированных акций. Результат представляет собой стоимость чистых текущих активов – NCAV (Net Current Asset Value).

Коэффициент Грэма сам по себе ни о чем не говорит, кроме того что отрицательное значение свидетельствует об убыточной деятельности компании. Чтобы понять, недооценена или переоценена акция, надо найти соотношение ее рыночной стоимости и коэффициента. Приобретение ценной бумаги считается целесообразным, если ее стоимость составляет примерно 2/3 (66,7%) от значения коэффициента Грэма. Некоторые инвесторы допускают соотношение в диапазоне 50–80%, но для минимизации рисков лучше все-таки принимать 60–70%.

Чтобы быстро найти самые недооцененные акции российских компаний, можно использовать скринеры – специальные интернет-сервисы для подбора эмитентов по заданным критериям. Например, TradingView. Загрузив его, достаточно задать необходимые параметры, чтобы система сама подобрала нужные бумаги. Их затем можно быстро отсортировать с помощью различных фильтров.

Если акций окажется больше, чем нужно, следует провести новый отбор, используя более жесткие настройки. Если же эмитентов недостаточно, то каждый из параметров надо ослабить на 10%. Помимо указанного скринера, существует еще множество других – Market In Out Technical Stock Screener (marketinout.com), Finviz Free Stock Screener (finviz.com) и пр.

Как получить дивиденды и что для этого нужно?

Есть 2 условия, при которых человек имеет право на получение дивидендов:

1. Акции находятся у него в течение всего года.
2. Акции находятся у него во владении состоянием на момент отсечки.

Кроме этого, не стоит забывать, что нужно учитывать режим работы биржи, на которой были куплены ценные бумаги. Например, режим работы Московской биржи – Т+2. Простыми словами, акционер должен иметь соответствующие ценные бумаги на момент закрытия торгов за 2 (два) дня до того, как он будет зарегистрирован в реестре. Это правило требует дополнительного разъяснения.

Инвесторам, которые хотят купить акции непосредственно перед датой фиксации реестра, нужно учитывать, что после этой даты ценные бумаги стоят всегда несколько дешевле. Такое понятие имеет название — «Дивидендный гэп»

«Дивидендный гэп» после закрытия реестра акционеров (отсечки)

Например, если перед выплатой дивидендов стоимость акции была 100 рублей за штуку, то после она будет 90 рублей. Цена отскока вниз всегда зависит от того, дивиденды какого размера были выплачены. Ну и естественно, на деле возможны некоторые вариации. Например, стоимость упадет не на 10 рублей, а на 8. Но в целом, закономерность такая.

Решение о выплате дивидендов принимается в 2 (два) этапа.

1. Размер дивидендов рекомендуется Советом директоров или Наблюдательным советом.
2. Проводится собрание акционеров, на котором принимается окончательное решение касаемо размеров выплат. Как правило, решение то же, что и рекомендация Совета.

Dover Corporation (DOV).

Рыночная капитализация: 10,8 млрд. $.

Дивидендная доходность: 2,6%.

Количество лет увеличения дивидендов: 64 года.

Промышленный конгломерат Dover (DOV) зарегистрировал свой 64-й год подряд увеличения дивидендов со скромным повышением, сохраняя свое место среди королей дивидендов. В августе DOV повысил ставку на 2,1% до 49 центов на акцию с 48 центов на акцию.

Компания, которая проникла во все отрасли промышленности – от насосов, подъемников и инструментов для повышения производительности для энергетического бизнеса под маркой Dover до коммерческих холодильников и морозильных дверей с маркой Anthony – всегда делала дивиденды №1. Рост дивидендов занимает третье место среди публично торгуемых компаний.

У Dover не самый захватывающий бизнес, хотя он получил некоторые заголовки в 2018 году. Под давлением активистского инвестора Даниэля Лоэба, хедж-фонда Third Point, Dover выделил свой энергетический бизнес. Известный как Apergy (APY), спин-офф начал торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже в мае 2018 года.

Аналитики прогнозируют среднегодовой рост прибыли почти на 11% в течение следующих трех-пяти лет.

Акции, которые платят дивиденды ежемесячно

Акции Realty Income

Основана в 1969 году и сейчас входит в индекс S&P 500. Основная деятельность компании – предоставление в аренду объектов недвижимости (REIT), расположенных в 49 штатах Америки, а также в Пуэрто-Рико и Британии. Более подробно о Realty Income я рассказывал в статье “Акции строительных компаний“.

Выручка по итогам 2020г. увеличилась на 10,73% по сравнению с 2019г. и составила 1,49 млрд.$. Чистая прибыль наоборот, снизилась на 9,4% до 395,5 млн.$. Realty Income 3 раза увеличивала размер дивидендов в 2020г. (летом, осенью и зимой). Годовая дивидендная доходность составляет 4,61%. Кроме этого, даже в кризис компания продолжала инвестировать в недвижимость в течение всего года.

Несмотря на приличный для данной отрасли P/E=51,41 и некоторую перекупленность (P/S=14,18) акции Realty Income (О) пользуются устойчивым спросом среди инвесторов. Отчасти это связано с большим опытом работы и управления в кризисные времена и диверсификацией объектов недвижимости.

С лета акции O торгуют в боковике между 57$ и 65$.

Текущие цены находятся выше скользящих средних, но аналитики Goldman Sachs в своем прогнозе от 25.01.2021г. установили прогнозную стоимость акции Realty Income в районе 79$. Такая цена вполне может быть достигнута, но сейчас многие инвесторы находятся в ожидании глядя на перегретый фондовый рынок. Фактором роста может стать принятие мер поддержки бизнеса, которую обещает резиденция Байдена.

Акции Stag Industrial

Поначалу я тоже отнесся к Stag Industrial с вопросом, что за компания и чем занимается. Давайте разбираться. Stag Industrial – фонд, инвестирующий в промышленную недвижимость (в основном складские здания и распределительные центры) и сдающий ее одному арендатору.

За текущий 2020 год Stag Industrial приросла по выручке на 19,19% до 483,41 млн.$. Чистая прибыль выросла с 49,28 до 202,15 млн.$. Компания высоко ценится инвесторами-пенсионерами за растущую дивидендную доходность в 5,26% и финансовую устойчивость.

После падения фондового рынка в марте 2020г. акции STAG одни из немногих, которые полностью отыграли просадку, вернувшись к докризисному уровню. Сейчас акции торгуются в сужающемся канале выше средних значений.

Последние прогнозы аналитиков J.P. Morgan от 17.02.2021г. советуют держать акции с прогнозной ценой в 34$. Выгодный диапазон цен для покупки 30,15-30,90$.

Enerplus Corporation

Один из крупнейших независимых производителей нефти и газа в Канаде. Владеет большим, диверсифицированным портфелем месторождений сырой нефти и природного газа. Компания инвестирует в освоенные объекты добычи сырой нефти и природного газа, расположенные в основном в Западной Канаде.

По итогам 2020г. потери Enerplus (ERF) по выручке составили 41,25%, что для в пределах средних значений по нефте-газовой отрасли. Чистый убыток при этом составил 923,37 млн. канадских долларов. Напомню, что в 2019г. компанией был также получен убыток (-259,71 млн. CAD). Это связано не только с падением цен на нефть, но и сделкой по приобретению Bruin, владеющей 30 000 акрами земли, прилегающей к месторождениям Enerplus. Окончание сделки намечено на март 2021г.

Enerplus обладает хорошей финансовой устойчивостью и ежемесячно платит дивиденды по 0,12$.

После публикации новости о завершении сделки акции ERF за день выросли на 10% и сейчас подошли к верхним границам треугольника.

Дальнейшее направление движения акций ERF зависит от пробития 5$ и закрепления выше 5.2$. Для покупок не лучшее время. Лучше дождаться коррекции нефти перед заседанием ОПЭК+.

Что такое дивидендные акции

Простыми словами, дивиденды – это вознаграждение инвестора за финансовое участие в развитии бизнеса эмитента. Как правило, выплаты производятся в денежном выражении, но иногда доход акционера выражен в виде пакета дополнительных ценных бумаг или иных активах.

По видам дохода акции делятся на два вида:

1. дивидендные;
2. акции роста.

Какой вид акций подойдет именно вам – зависит от вашего капитала, целей и опыта на фондовом рынке. Сделав выбор в пользу дивидендных акций, инвестор должен определить момент покупки, чтобы попасть в реестр ближайших выплат. Дата приобретения ценных бумаг, после которой на ближайшую выплату дохода нельзя рассчитывать, называется днем отсечки.

Доходность ценных бумаг зависит от следующих факторов:

• показателей деятельности компании: чистая прибыль, коэффициенты P/E, ND/EBITDA, ROA, ROE и др.;
• текущей рыночной цены;
• процента инфляции;
• ставки по банковским депозитам.

Как соотнести эти факторы между собой – мы будем говорить чуть позже, при определении основных критериев отбора российских и зарубежных акций с высокой дивидендной доходностью. А прежде подумаем, кто зарабатывает на таких пассивных инвестициях и какие блага, помимо доходов, приобретает инвестор, который держит бумаги несколько лет.

Сбербанк-п (SBER_p)

Первое почетное место занимает всеми нами любимый Сбербанк. Почему же я его поставил во главе списка? Давайте думать логически…

У вас есть кредиты, ипотека? В каком банке вы его/ее брали? Думаю, большинство скажет, что это Сбербанк. Так как жизнь и финансовая грамотность населения находятся на очень низком уровне, значит люди всегда будут обращаться в банк за новыми кредитами, чтобы собрать ребенка в школу, либо купить новенькую Ладу-Весту. Малый бизнес также берет кредиты именно в Сбербанке.

Прозрачные условия, госбанк, банкоматы и отделения на каждом шагу даже в маленьких селах, мобильный банк, удобные переводы – все это сделало Сбербанк банком №1 в нашей стране. История Сбера начинается с 1841 года. Если за это время он не обанкротился, то вряд ли обанкротится в будущем.

Почему именно Сбербанк-п? П – значит привилегированные акции Сбербанка. А как мы знаем, привилегированные акции всегда платят дивиденды (хотя бывают и исключения).

Как вы видите на графике, Сбербанк-п неплохо растет. Были, конечно и падения в кризис 2008 и 2014 года, но это ему нисколько не помешало вырасти снова.

Сбербанк-п платит стабильно высокие дивиденды каждый год и даже повышает их выплату

Будущие выплаты дивидендов 2021

Фактически для того чтобы попасть в реестр и получить дивиденды, вам необходимо купить бумаги за два торговых дня до даты закрытия реестра (T-2). В таблице приведены рекомендованные советом директоров и прогнозные значения размера дивидендов на 1 акцию и даты закрытия реестра.

* Последнее обновление 15 апреля 2021

Акции компании	Тикер	Последний день покупки	Размер дивиденда на акцию, руб	Закрытие реестра	Див. Доходность, %	Период
Авангард ао	AVAN	22.04.2021	18,59	26.04.2021	1,6	2020 год
ТМК ао	TRMK	22.04.2021	9,67	26.04.2021	12,04	2020 год
ЯТЭК ао	YAKG	22.04.2021	0,61	26.04.2021	0,5	I квартал 2021
НКНХ ао	NKNC	23.04.2021	0,73	27.04.2021	0,83	2020 год
НКНХ ап	NKNCP	23.04.2021	0,73	27.04.2021	0,96	2020 год
ЦМТ ао	WTCM	26.04.2021	0,5622	28.04.2021	5,4	2020 год
ЦМТ ап	WTCMP	26.04.2021	0,5622	28.04.2021	5,6	2020 год
Globaltrans гдр	GLTR	27.04.2021	28	29.04.2021	5.5	2020 год
Мать и Дитя гдр	MDMG	30.04.2021	19	05.05.2021	3,37	2020 год
Белуга групп ао	BELU	04.05.2021	90	06.05.2021	3,6	2020 год
Казаньоргсинтез ао	KZOS	04.05.2021	3,36	06.05.2021	3,86	2020 год
Казаньоргсинтез ап	KZOSP	04.05.2021	0,25	06.05.2021	1,29	2020 год
Polymetal Int. ао	POLY	05.05.2021	66,3	07.05.2021	4,3	II полугодие 2020
НОВАТЭК ао	NVTK	05.05.2021	23,75	07.05.2021	1,56	2020 год
ЛСР ао	LSRG	07.05.2021	39	11.05.2021	4,7	2020 год
Куйбышевазот ао	KAZT	07.05.2021	6,85	11.05.2021	3,52	2020 год
Куйбышевазот ап	KAZTP	07.05.2021	6,85	11.05.2021	3,61	2020 год
НЛМК ао	NLMK	07.05.2021	7,25	11.05.2021	3,22	IV квартал 2020
Сбербанк ао	SBER	10.05.2021	18,7	12.05.2021	6,42	2020 год
Сбербанк ап	SBERP	10.05.2021	18,7	12.05.2021	6,94	2020 год
Московская биржа ао	MOEX	12.05.2021	9,45	14.05.2021	5,59	2020 год
ПИК ао	PIKK	13.05.2021	22,51	17.05.2021	2,5	2020 год
ПИК ао	PIKK	13.05.2021	22,92	17.05.2021	2,54	I квартал 2021
М. Видео ао	MVID	14.05.2021	38	18.05.2021	5,25	2020 год
X5 retail гдр	FIVE	26.05.2021	110,49	28.05.2021	4,61	2020 год
Северсталь ао	CHMF	28.05.2021	36,27	01.06.2021	2,7	IV квартал 2020
Таттелеком ао	TTLK	28.05.2021	0,0393	01.06.2021	6,59	2020 год
Норильский Никель ао	GMKN	28.05.2021	1021,22	01.06.2021	4,1	2020 год
РязЭнСб ао	RZSB	01.06.2021	1,451704265	03.06.2021	9,3	2020 год
Левенгук ао	LVHK	28.05.2021	0,3	01.06.2021	2,2	2020 год
ИнтерРАО ао	IRAO	03.06.2021	0,18	07.06.2021	3,51	2020 год
Распадская ао	RASP	03.06.2021	5,7	07.06.2021	3	2020 год
ФосАгро ао	PHOR	03.06.2021	63	07.06.2021	1.4	2020 год
Банк Санкт-Петербург ао	BSPB	03.06.2021	4,56	07.06.2021	7,3	2020 год
ММК ао	MAGN		0,945		1,7	IV квартал 2020

Приобретение акций для регулярного получения дохода

Выплата распределенной прибыли держателям дивидендных акций проводится денежными средствами или в форме дополнительного выпуска акций. Перед инвестированием в ценные активы учитываются несколько моментов:

• долгосрочная экономическая картина страны;
• возможность реинвестирования будущих дивидендов;
• подводные камни приобретения бумаг в обстановке нестабильного рынка.

Вложение денег в дивидендные акции подразумевает определенные достоинства и недостатки, основные из которых приведены ниже.

Плюсы инвестирования в дивидендные акции

Среди преимуществ в этом случае эксперты выделяют ряд основных:

1. Пассивный доход. Распространенная причина выбора акций в качестве инструмента инвестирования состоит в возможности создания стабильного денежного потока.
2. Реинвестирование. Решение вложить деньги, полученные в качестве дивидендной выплаты, в покупку дополнительных ценных бумаг позволяет постепенно нарастить объем инвестиционного дохода предпринимателя. Приобретение активов одного эмитента обеспечивает увеличение доли в его компании.
3. Прогнозируемость. Несмотря на то что точный размер выплат предугадать невозможно, при выборе инвестиций в дивидендные бумаги используют проверенные инструменты: историю выплат дивидендов эмитентом, политику компании, экономическую отчетность и аналитику рынка.
4. Рост дивидендов. Изначально вложенный капитал со временем приносит держателю бумаг все большую доходность, ведь эмитенты периодически проводят увеличение размера дивидендов. Компании, распределяющие часть прибыли среди акционеров на протяжении нескольких лет подряд, называются дивидендными аристократами или королями.

Акции с прибавкой даже небольшого процента доходности на выходе долгосрочного инвестирования способны принести значительный прирост капитала. В качестве доказательства приводится сравнение инвестиции со сроком 5 лет под разный процент дивидендной доходности при условии реинвестирования полученного дохода.

Пример. Инвестор ежегодно вкладывает в дивидендные акции 100 000 руб. Срок инвестиции составляет 5 лет. В первом случае дивидендная доходность — 10 %, во втором увеличена до 11 %.

Рассчитаем размер капитала, ожидаемого в конце.

№ 1. Вариант с 10 %.

1-ый год — 100 000 * 10 % = 110 000 руб.

2-ой год — (110 000 + 100 000) * 10 % = 231 000 руб.

3-ий год — (231 000 + 100 000) * 10 % = 364 100 руб.

4-ий год — (364 100 + 100 000) * 10 % = 510 510 руб.

5-ий год — (510 510 + 100 000) * 10 % = 671 561 руб.

№ 2. Вариант с добавлением доходности до 11 %.

1-ый год — 100 000 * 11 % = 111 000 руб.

2-ой год — (111 000 + 100 000) * 11 % = 234 210 руб.

3-ий год — (234 210 + 100 000) * 11 % = 370 973 руб.

4-ий год — (370 973 + 100 000) * 11 % = 522 780 руб.

5-ий год — (522 780 + 100 000) * 11 % = 691 286 руб.

Итого разница двух инвестиций составляет 691 286 — 671 561 = 19 725 руб.

Минусы инвестирования в дивидендные акции

В противовес достоинствам инвестиции в дивиденды характеризуются и некоторыми минусами:

1. Необязательность выплат. Компании вправе отменить распределение прибыли между акционерами, что негативно отражается на инвестиционном портфеле. Без выплаченных дивидендов предприниматель не может провести реинвестирование свободного капитала, что существенно замечается при длительном сроке вложения.
2. Высокий риск. Фирмы с высокими дивидендами привлекают инвесторов. Большое количество желающих приобрести эти активы стимулирует рост котировок, которые, в свою очередь, снижают дивидендную доходность бумаги. Организация с высокими дивидендными активами и без спроса на них, вероятно, имеет некоторые внутренние сложности, что порой отражается на отмене выплат.
3. Налоговые и комиссионные затраты. Инвестор с полученного дивидендного дохода обязан уплачивать налоговые взносы. Процентная ставка зависит от статуса лица — резидент или нерезидент. Вычеты в этом случае не предусмотрены. Кроме этого, при планировании инвестиций в акции учитывается комиссия брокера, установленная в соответствии с его тарифами.

Рекомендации экспертов

При формировании инвестиционного портфеля, а именно той его части, состоящей из дивидендных акций, вкладчик должен учитывать следующие критерии отбора эмитентов:

Надёжность. Предпочтение следует отдавать компаниям, которые имеют устойчивые финансовые показатели операционной деятельности и зарекомендовали себя в качестве сильных игроков рынка.
Ликвидность активов. Инвестор должен быть уверен в том, что акции данной компании можно не только легко купить, но и в случае необходимости получится оперативно продать по среднерыночной стоимости.
Характер дивидендной политики. Надо оценить периодичность и порядок расчёта выплат, ознакомиться со статистикой предыдущих лет

Но важно помнить, что высокая доходность прошлых периодов не может быть 100%-ым залогом успеха в настоящий момент. Поэтому даже если ранее акции какой-то конкретной компании показали высокую дивидендную доходность, то это не значит, что сегодня надо вкладывать все средства в их покупку.

Приобретая дивидендные акции, новичку не следует заниматься спекуляциями на бирже. В противном случае существует высокий риск потери вложений из-за колебаний котировок. Чтобы получить прибыль, держателям данного актива рекомендуется придерживаться стратегии «купи и держи». Только долгосрочное владение акциями обеспечит инвестору гарантированную доходность.

Особое внимание необходимо уделить дате покупки акций. Непосредственно перед датой отсечки котировки, как правило, растут, а сразу после закрытия реестра акционеров — стремительно падают

Поэтому эксперты рекомендуют приобретать акции за несколько недель до вышеуказанной даты.

Лучшие доходные карты 2021

ПОРА
УБРиР
Дебетовая карта

• 6% на остаток
• до 6% кэшбэка
• 0₽ за обслуживание

Подробнее

ВостОк
Восточный Банк
Дебетовая карта

• 5,5% на остаток
• до 7% кэшбэка
• 0₽ за обслуживание

Подробнее

Прибыль
Уралсиб
Дебетовая карта

• 5,25% на остаток
• до 3% кэшбэка
• 0₽ за обслуживание

Подробнее

Следите за новостями на нашем телеграм-каналеПерейти

Автор статьи: Редакция Mnogo-Kreditov.ru

Самый простой вариант для сравнения

ЕТF индекса S&P500 (SPY) и ЕТF индекса FTSE High Dividend Yield Index (VYM).

То есть по сути – это два фонда, которые инвестируют в акции крупнейших компаний США. SPY инвестирует просто в 500 крупнейших компаний. А VYM – в акции крупных компаний, выплачивающих высокие дивиденды.

Так, в фонд VYM входят компании, выплачивающие дивиденды выше 3% годовых. Это и AT&T, и Exxon, и Pfizer и т.д.

А в фонде SPY самая большая доля инвестирована в компании, которые либо вообще не платят дивиденды (Facebook, Amazon), либо они менее 1% (Apple, Microsoft).

Давайте сравним общую доходность этих фондов. Общая доходность включает в себя и рост цены, и выплаченные дивиденды.

Итак, среднегодовая доходность за 5 лет индексного фонда SPY – 10,8%

А дивидендный фонд VYM рос ежегодно на 6,8%. Разница – 4% в год! Это очень много.

Посмотрим на среднегодовую доходность этих фондов за 10 лет:

• SPY – 13,9%
• VYM – 11,8%

Разница – 2% в год.

То есть, инвестируя в акции, выплачивающие высокие дивиденды, вы теряете 2-4% в год. Все ради того, чтобы видеть, как на ваш счет падают проценты. Которые вам пока не нужны.

Уже слышу возражение:

Я решил сравнить доходность фонда SPY с наиболее популярными дивидендными акциями. Сравнение оказалось еще более показательным.

Вот некоторые известные компании, которые платят высокие дивиденды – от 7% до 12% в год:

– AT&T, Altria, Exxon, Simon Property Group, Philip Morris.

И вот какой среднегодовой доход они дали инвесторам за 10 лет:

• AT&T – 7,2%
• Altria – 11,8%
• Exxon – 2,3%
• Simon Property Group – 5,4%
• Philip Morris – 8,8%

Сравните этот доход с доходностью фонда SPY, который в течение последних десяти лет зарабатывал в среднем 13,9% в год.

И на 2% больше, чем доход по лучшей компании из этого списка – Altria.

В заключение должен признаться, что я сам также инвестирую небольшую часть капитала в высокодивидендные акции. По той же причине, что и большинство людей – я люблю, когда на счет капают проценты.

Но после данного сравнительного анализа доходности, который я сделал благодаря вопросу клиента, я решил значительно уменьшить долю дивидендных акций в пользу обычных акций или индекса.

То же самое рекомендую сделать и вам.

Самые большие дивиденды по доходности за последние год (по акциям российских компаний)

В таблице ниже указаны самые большие и высокие дивиденды по доходности для акций российских компаний за последние 12 месяцев.

Название	Тикер	Дивидендная Доход, %
Tsentralnyi Telegraf Pref	CNTL_p	70.17
Центральный телеграф	CNTL	70.17
Etalon Group	ETLNDR	29.6
TMK	TRMK	20.51
Химпром (прив.)	HIMC_p	17.82
Khimprom	HIMC	17.82
НМТП ОАО	NMTP	17.21
АЛРОСА-Нюрба	ALNU	16.82
Globaltrans Inv	GLTRDR	16.15
МТС	MTSS	13.38
МРСК Юга ОАО	MRKY	13.36
MMTsB	GEMA	11.63
OKey DRC	OKEYDR	11.27
МОСТОТРЕСТ	MSTT	10.82
Росгосстрах	RGSS	10.78
Энел Россия ОАО	ENRU	10.35
Nizhnekamskneftekhim	NKNC	10.08
Нижнекамскнефтехим (прив.)	NKNC_p	10.08
Башинформсвязь	BISV	9.82
Башинформсвязь (прив.)	BISV_p	9.82
МРСК Волги ОАО	MRKV	9.78
ТГК №1 ОАО	TGKA	9.16
Селигдар	SELG	9.14
Селигдар (прив.)	SELG_p	9.14
MGTS Pref	MGTS_p	9.01
MGTS	MGTS	9.01
Акрон	AKRN	8.88
ФСК ЕЭС ОАО	FEES	8.67
Северсталь	CHMF	8.55
М.видео	MVID	8.37
ММК ОАО	MAGN	8.19
НЛМК	NLMK	8.19
TCS Group Holding PLC	TCSGDR	8.15
Транснефть (прив.)	TRNF_p	8.02
Магнит	MGNT	7.89
Юнипро	UPRO	7.8
Пермэнергосбыт	PMSB	7.79
Пермэнергосбыт (прив.)	PMSB_p	7.79
Банк Авангард	AVAN	7.67
Детский мир	DSKY	7.56
АЭСК	ASSB	6.93
Группа Черкизово	GCHE	6.92
ОГК-2 ОАО	OGKB	6.8
Россети	RSTI	6.79
Россети (прив.)	RSTI_p	6.79
МРСК Урала	MRKU	6.71
КТК ОАО	KBTK	6.59
Газпром	GAZP	6.56
Сбербанк (прив.)	SBER_p	6.54
Сбербанк	SBER	6.54
ГИТ ПАО	GRNT	6.52
МРСК Центр. и Привол.	MRKP	6.46
ФосАгро	PHOR	6.36
МВЗ им. Миля	MVZMI_p	6.35
ANK Bashneft	BANE	6.29
Башнефть (прив.)	BANE_p	6.29
ЛУКОЙЛ	LKOH	6.25
Красноярскэнергосбыт	KRSB	6.21
Krasnoyarskenergosbyt Pref	KRSB_p	6.21
ДИОД OAO	DIOD	6.03
Мордовэнергосбыт	MRSB	5.95
МРСК Севера-Запада	MRKZ	5.91
Роснефть	ROSN	5.84
Мариэнергосбыт	MISB	5.81
QIWI	QIWIDR	5.81
Мариэнергосбыт (прив.)	MISB_p	5.81
Банк Санкт-Петербург	BSPB	5.8
Наука НПО	NAUK	5.8
Татнефть (прив.)	TATN_p	5.54
Татнефть	TATN	5.54
Органический синтез	KZOS_p	5.53
Organicheskiy Sintez	KZOS	5.53
Мосэнерго	MSNG	5.5
МОЭСК ОАО	MSRS	5.5
ЦМТ ОАО	WTCM	5.41
CMT Pref	WTCM_p	5.41
МРСК Центра ОАО	MRKC	5.27
Норникель	GMKN	5.05
OR PAO	OBUV	4.93
ЧТПЗ ОАО	CHEP	4.9
АК АЛРОСА	ALRS	4.89
Rostovenergosbyt Pref	RTSB_p	4.81
Энергосбыт Ростовэнерго	RTSB	4.81
Московская биржа	MOEX	4.69
Ростелеком	RTKM	4.6
Rostelekom Pref	RTKM_p	4.6
КГК (прив.)	KGKC_p	4.43
КГК	KGKC	4.43
Globaltrak	GTRK	4.39
Банк Кузнецкий	KUZB	4.39
РЭСК	RZSB	4.38
РусГидро	HYDR	4.38
УК Арсагера	ARSA	4.15
X5 Retail Group	FIVEDR	4.1
Группа ЛСР	LSRG	4.06
Белуга	BELU	4.03
Таттелеком	TTLK	4.03
Газпром нефть	SIBN	3.94
Интер РАО ЕЭС ОАО	IRAO	3.87
ВСМПО-АВИСМА ОАО	VSMO	3.52

Стратегии как заработать на дивидендных акциях

Биржевые котировки на дивидендные акции чувствуют очень уверенно даже на обвалах рынка. Инвесторы активно докупают их на любых значимых просадках.

Дивидендная стратегия для начинающих;

Существует несколько подходов к заработку на дивидендах. Для разных случаев могут быть эффективны различные стратегии. Заранее предсказать и выбрать нужную проблематично.

Стратегия 1. Равномерно инвестирование в дивидендные акции

Регулярная покупка акций получила название «метод усреднённых равномерных инвестиций». Про эффективность этой стратегии было написано ещё в XX веке в книге «Разумный инвестор».

Если покупать акции равномерно каждый месяц на какую-то одинаковую сумму (например, 15 тыс. рублей), то инвестор со временем получает превосходные результаты доходности, поскольку он накапливает активы по средней цене.

Дивидендные акции стоит равномерно накапливать, а полученные дивиденды реинвестировать, тем самым ещё больше ускоряя процесс накопления капитала. При этом не обязательно ждать просадок на рынке, можно докупать по любым ценам равными порциями.

Плюс дивидендных акций в том, что дивиденды приходят регулярно. Например, купив IT-компанию, инвестор не будет получать таких выплат и докупать он сможет только на свои собственные регулярные пополнения.

Стратегия 2. Покупка за 1-2 месяца до отсечки

Не сложно заметить следующую закономерность на графике: в среднем за 1-2 месяца до дивидендной отсечки, биржевые котировки начинают подрастать. Т.е. акции могли находится во флэте 6 месяцев, а за несколько недель до закрытия реестра начинается активная скупка.

Главная идея этой стратегии: заработать на росте биржевых котировок акций за несколько недель до закрытия реестра.

Чтобы заработать на дивидендах по этой стратегии, инвестору достаточно просто вкладывать деньги в те акции, которые скоро будут выплачивать дивиденды, но ещё начали расти. В отсечку входить необязательно, поскольку цель чисто спекулятивная.

Стратегия 3. Закрытие дивидендного гэпа

В первый день торгов после отсечки акции открываются с гэпом вниз на размер дивиденда с учётом налога. Это всем известный факт.

Также есть факт, что дивидендный гэп в среднем закрывается за 30-60 дней. Биржевые котировки могут быстро отрасти обратно. При этом после закрытия гэпа, дальнейшую динамику цены предсказать невозможно.

Не все акции закрывают дивидендные гэпы, поэтому есть риск нарваться на такой случай и стать долгосрочным акционером на долгое время.

Есть правило, которое помогает акциям закрыть быстрее дивидендный гэп: если размер дивидендов в следующем году не будет меньше, чем в этом. Но предсказать будущее инвестор не в силах, поэтому это лишь догадка и довод. Единственное чем может быть полезно это правило: избегание дивидендных ловушек единоразовых выплат.

Например, если компания продала какое-то имущество и делает крупную дивидендную выплату, то входить в такие акции не следует.

Стратегия 4. Покупка ETF фонда на дивиденды

Можно заработать на дивидендах просто купив ETF.

С января 2021 г. на Московской бирже появился новый ETF, состоящий из дивидендных акций. Его тикер «DIVD». Он представляет активный управляемый БПИФ, копирующий индекс «IRDIVTR» («ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ»). В этом ПБИФ содержатся только дивидендные акции. Все дивиденды реинвестируются, увеличивая стоимость ПАЯ. Для тех, кто не хочет заниматься отбором отдельных акций, а потом думать, что делать с дивидендами — это будет идеальным вариантом.

ПБИФ не платит налога на дивиденды. С учётом среднего размера дивиденда в районе 7-9% годовых, это составляет 0,90-1,17%. Комиссия фонда за управление составляет до 0,9%. Т.е. фактически для инвестора этот фонд будет делать всю работу и даже немного сэкономит денег на налоги.

Стратегия 5. Покупка будущих дивидендных акций

На российском рынке есть много компаний, которые платят до 20% прибыли от МСФО. Этот показатель ещё называют Dividend Payout Ratio (PR).

10-20% — это очень мало. В мире в среднем размер PR значительно больше и составляет по 60-90%.

Долгосрочный инвестор может попробовать заработать на изменение дивидендной политики. Конечно, не факт, что она изменится. Но если это произойдёт, то акция может вырасти в цене значительно (на 50%, на 100%). Стоит поискать устойчивые компании с маленьким Payout Ratio.

Это долгосрочная инвестиция, которая может принести резко много денег, а может и не принести почти ничего за годы. Нужен опыт инвестирования и отбора таких компаний.

Whitestone (WSR)

И еще один REIT. Whitestone владеет торговыми центами в городах на юге США, например, в Финиксе, Остине, Далласа, Хьюстоне. Штаб-квартира расположена в Хьюстоне (Да, у меня в голове тоже возникает эта фраза: «Хьюстон, у нас проблемы!». Надеюсь, у вас проблем нет!)

Траст является быстрорастущим и очень агрессивно расширяющимся. Так, фонд увеличил чистую прибыль за последние три года почти в 4 раза: с 4,57 млн долларов в 2016 году до 8,5 в 2017 и до 16,88 в 2018 году. В 2019 году, по прогнозам, прибыль составит порядка 18-20 млн долларов. Выводы делайте сами.

Что касается мультипликаторов, то коэффициент P/E сейчас равен 25,2, в то время в среднем по отрасли – 49,14.

Одна акция Whitestone сейчас стоит 12,8 долларов. Дивиденды стабильные – 0,095 долларов на одну акцию.